A股股权激励全景图:今年以来逾600家公司推计划 科创类企业是主力-新华网
新华网 > > 正文
2024 08/29 10:37:15
来源:上海证券报

A股股权激励全景图:今年以来逾600家公司推计划 科创类企业是主力

字体:

  年初至今,伴随着业绩的逐步回暖,A股上市公司筹划股权激励(包含员工持股计划)出现一波热潮。

  据上海证券报记者统计,截至8月27日,A股市场已有超过600家公司披露了股权激励计划,较去年同期增长8.27%。股权激励作为上市公司改善公司治理、提高管理效力的重要手段,正在越来越广泛地被上市公司所应用,科创板、创业板与北交所的科创类企业实践股权激励尤其积极。

  梳理600余份股权激励方案,可以看到两个新趋势:一方面,激励解锁指标更细致,如中宠股份按业务地域设置了境内、境外两类分别考核营收与利润,务求激励更“科学精准”;另一方面,不少激励计划涵盖员工数创新高,多达数千人,或占比创新高,占到全公司人员总数的80%以上,意在实现全员持股与共同富裕的目标。

 科创类民企是股权激励“主力军”

  具体来看,年初至今共有602家公司披露了股权激励计划,其中有470份计划正在实施过程中,占比超过近八成。另外还有68份计划正在股东大会审议阶段,64份计划处于董事会预案阶段。

  从板块来看,今年科创板、创业板和北交所公司在股权激励实践方面较为积极。在602份股权激励计划中,有140份来自科创板,占科创板公司总家数为24%;182份来自创业板,占该板块公司家数的13%;另有19份来自北交所,三大板块的股权激励计划数量合计占比超过五成。

  例如,下半年以来,已有美埃科技、福昕软件、银河微电等34家科创板公司发布股权激励方案。

  “科创类企业股权激励实践发展速度远超其他板块,核心是因为科创是人力资本密集型行业,股权激励制度已经不是可有可无的‘奢侈品’,而是生产关系中的‘必需品’。”一位从事股权激励业务的投行人士告诉记者。

  从行业分布来看也印证了上述观点。数据显示,电子、计算机、机械设备公司家数占比排名前三,占比分别为16.28%、9.97%和9.14%。医药生物、电力设备等行业推出股权激励计划的公司也不在少数,前五大行业占比超过50%。

  从企业性质来看,民营企业仍是推出股权激励计划的主力军,数量占比超过80%;央地国企占比略低,为2%。

 考核目标更细,员工覆盖率更广

  梳理600余份股权激励方案,还可以发现两个新趋势。

  其一,激励解锁条件更科学、细致、严格,折射出相关公司对未来经营境况更有信心。

  如中宠股份,8月20日披露半年报的同时,发布了《2024员工持股计划(草案)》。本次员工持股计划规模不超过446.39万股,参与人数为包括8名高管在内不超过62人。

  不同寻常的是,从解锁条件来看,在2024至2026年考核周期内,中宠股份的员工持股计划将目标分为境内、境外,同时考虑营收与净利润。

  其中,境内业务所属的参与对象不超过37人,其中公司董事、高级管理人员为6人。以2023年境内营业收入或净利润为业绩基数,三年营收增长率目标分别为30.00%、62.45%、103.57%;净利润增长目标分别为28.64%、67.24%、101.54%。

  境外业务所属参与对象不超过39人,其中公司董事、高级管理人员为7人。以2023年境外营业收入或净利润为业绩基数,营收增长率分别为2024年8%、2024至2025年之和相对基数增长率为126.80%、2024至2026年为260.56%;净利润目标与境内一致。

  又如方邦股份,公司近日发布股权激励计划显示,业绩考核指标营业收入剔除了LP/HTE铜箔产品。公司表示,这是综合考虑了宏观经济环境、公司历史业绩、行业发展状况、市场竞争情况等因素,同时重点考虑了相关新产品对公司业绩的贡献,能更充分地体现公司中期规划的业务布局和业绩增长逻辑。

  其二,从激励对象人数来看,上市公司股权激励对象显著扩容。

  不考虑员工持股计划,今年披露的股权激励计划中,超过30家公司的股权激励对象超过1000人,其中深信服、海大集团、华天科技等位居前列,股权激励对象人数分别为4357人、3655人、2728人。

  还有一些公司的参与人数不多,但占公司员工总人数比例较高。例如中微公司、神工股份、润欣科技等公司计划参与人数占比均超过80%。

  鼓励与约束并重

  作为上市公司改善公司治理、提高管理效力的重要手段,股权激励机制对于上市公司以及资本市场发展都起到重要作用。

  今年以来,监管层频频出台相关政策,鼓励上市公司运用股权激励提高公司发展质量。3月15日,中国证监会发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》,支持上市公司建立长效激励机制,充分调动高管、员工积极性,增厚经营业绩,提升投资价值。完善上市公司股权激励和员工持股计划制度,加强股权激励定价、业绩考核条件约束,严格员工持股计划定价、对象要求。

  4月12日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,其中第三条明确指出“鼓励上市公司聚焦主业,综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量”。

  6月19日,中国证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,明确提出完善股权激励制度。健全激励约束机制,鼓励科创板上市公司积极使用股权激励,与投资者更好实现利益绑定。强化对股权激励定价、考核条件及对象的约束,提高对核心团队、业务骨干等的激励精准性。完善科创板上市公司股权激励实施程序,对股权激励的授予及归属优化适用短线交易、窗口期等规定,研究优化股权激励预留权益的安排。

  “总体来看,股权激励对于上市公司和资本市场的发展具有积极意义。”中国市场学会金融委员付立春表示,股权激励使得员工将自身的收益与公司的业绩相挂钩,能够更好地发挥员工的主观能动性,有利于公司长期可持续发展。对于资本市场而言,股权激励对于完善股权结构、改善经营业绩都有着正向意义。

  但也应看到,对于上市公司的股权激励,监管者鼓励与约束并重,积极完善股权激励制度、鼓励上市公司利用股权激励提高质量的同时,不断提高监管力度,强化股权激励方面的管理监督和规范。

  今年以来,包括*ST开元、金信诺、凯龙高科等多家公司收到证券交易所下发的问询函,股权激励计划相关信息成为被问询重点。

  从监管函件内容来看,证券交易所主要关注几大方面,即业绩考核指标设置是否审慎合理、是否存在对激励对象变相输送利益的情形、激励计划是否有充分的激励效果等。

【纠错】 【责任编辑:徐曼曼 吴诗萌】